Você precisará de pelo menos dois objetos, um plane (com segmentos altos) para a bandeira e um outro objeto (mastro) para sustentar a bandeira...
1º) Aplicar o modificador Reactor Cloth no plane. Nos parâmetros deste modificador você irá prender a bandeira (plane) no mastro:
- Habilitar a opção Vertex do Reactor Cloth e selecionar os vértices a serem presos no mastro
- Clicar no botão Attach To RigidBody
- Selecionar o Attach To RigidBody que apareceu no quadro branco
- Clicar no botão None do Attach To RigidBody e clicar no mastro
2º) Acrescentar na seção as coleções: RBCollection e CLCollection
3º) Incluir o mastro no RBCollection e o plane no CLCollection
4º) Incluir o Wind do Rector de frente para o plane, de forma que o vento bata no plane
5º) Ir no painel Utilites, e executar o Preview do Reactor... para ver como ficará. Depois é só simular a animação...
Espero ter ajudado, mas qualquer dúvidas, estamos aí...