Olá saulo lísias, tudo bem?
O líquido pode ser criado de várias formas, tudo dependendo da finalidade da cena.
Se o seu projeto for uma animação, e seu líquido for ser demonstrado caindo de uma garrafa e caindo na taça, então a melhor solução é usando o Real Flow. O Real Flow é um software especializado em simulação de líquidos que possui conexão com o 3Ds MAX.
Grupo de Estudo de Real Flow da 3D1:
http://www.tresd1.com.br/viewtopic.php?t=16234
Se o seu projeto for uma animação, também é possível resolver o seu problema com as ferramentas do próprio, dependendo do efeito que você deseja. Mas para isso, teremos que saber a sua idéia para indicar a melhor solução.
Se o seu projeto for para gerar apenas uma imagem, então você pode modelar o líquido através de um desenho de seu perfil com uma Line e a aplicação do modificador Lathe para criar a evolução necessária para dar o formato 3D ao seu líquido.
3ds max básico - Lathe
http://www.tresd1.com.br/conteudotutoriais.php?t=14987
O material a ser utilizado nesse líquido também é muito importante. Deve-se tomar muito cuidado também com o valor de IOR do líquido que é 1,3. Dependendo do renderizador que você estiver usando, ele pode lhe oferecer algum recurso próprio para a simulação de líquidos de forma realista, como por exemplo o Mental Ray que oferece o Shader Dieletric Material.
Se a sua taça for transparente, também será necessário aplicar o efeito de Caustic para deixar a sua cena mais real.
O que é Caustics, quando acontece e como criar
http://www.tresd1.com.br/artigos.php?t=15357