OI gente, tudo bem?
Certamente a idéia do 3dMaxer é a melhor possível para cenas sem animação, porque fazendo com o Scatter vai ter as gotas de verdade, vai poder aplicar um material agua decente com IOR próprio e vai poder refratar de verdade, também não vai ter problemas com mapeamento, pode aplicar em qualquer tipo de objeto por mais complexo que seja e sempre vai ficar bom.
Agora se a cena for animada a melhor opção é com o novo Blob Mesh que sõ está disponível no Max 6, o Blob Mod é um plugin free mais antigo que deu origem ao atual Blob Mesh, o Blob Mod não conseguia um resultado tão bom e não podia ser usado com partículas, sendo melhor fazer com o Scatter então, mas no Max 6 pode criar partículas com o Blob Mesh e assim elas vão se comportar como água de verdade, se unindo conforme se aproximam.
No caso de fazer só com materiais até poderia obter um bom efeito mas usando Blend entre dois materiais, um da água e outro da superfície, no mesmo não fica bom.
Abraços