opa vo deixar aqui a resposta para futuras pesquisas. o problema é o seguinte, quem usa o windws portugues não vai conseguir usar a função de merge hdr no psd2, por que no cominho do seu diretório temporário existe algum caracter diferente, ^, ~.
Se for o caso crie um temp no c:\ e defina como diretório temporário no windows.
passo a passo.
1- Crie uma pasta Temp no C:\ (C:\Temp)
2- Vá em: Iniciar => Configurações => Sistema
3- Selecione a aba Avançado e clique em Variáveis de ambiente
4- Na caixa Variáveis de usuário para Administrador, encontre as variáveis TEMP e TMP
5- Selicione a variável e clique em Editar, alterando o valor da variável para: C:\Temp
6- por fim reinicie o computador.
Obs: Você tem que estar como administrador do RWindows para fazer essas alterações
agora ta funcionando o merge hdr. bem legal!!
esse é o link que eu achei essa dica!
http://www.mundofotografico.com.br/forum/index.php?s=433133bafea064cde4153015b56a1c87&showtopic=6405