Oi Evilwata, tudo bem?
Sem a menor sombra de dúvidas, só vai ficar perfeito usando um recurso de Hair, porque pelúcia não é apenas material, tem os pêlos ao redor do objeto e isso só pode ser feito perfeitamente com recurso de Hair.
O Max 7 é uma ótima versão, mas está muito antigo, migre para o Max 8 que tem o Hair and Fur e muitas outras coisas, como o Cloth e o Mental Ray 3.4, por exemplo.
Existem alguns plug-ins para criar Hair no Max 7, como o HairFX (Shag Hair) e o Ornatrix, mas o Hair And Fur é melhor, apesar de ser mais pesado que estes outros dois.
Ainda tem a possibilidade de fazer essa simulação de pêlos com partículas, mas também fica pesado e não pode ser animado. Dependendo da situação, não fica bom como o Hair And Fur.
Num ursinho de pelúcia não ficaria tão bom quando o Hair And Fur, devido a forma do objeto, num gramado se sairia bem, porque é plano.
Quanto ao Max 9, não vale a pena, é a pior versão do 3ds max de todos os tempos, é a mais bugada, é a que mais mexeram no programa e até agora nem com o Service Pack 2 conseguiram corrigir.
Para não ter dor de cabeça e não apanhar com bobeiras do programa, use o Max 8 até sair o Max 10.
Abraços