Render Passes é sim igual a Render Elements, mas o padrão entre os softwares é Passes.
Passes (passos) são as etapas criadas durante o processo de render que combinadas, geram a imagem final que vemos. No cinema e em muitas outras áreas os passos do render são utilizados pra diversos fins, facilitar o ajuste posterior por exemplo, imagine que você tem uma animação de 1min , você renderizou os elementos (passes) separadamente, ou seja, você tem o canal Difuse separado e quer mudar a cor de um objeto, basta alterar a cor deste objeto no canal difuse que a mudança refletirá em toda a sua composição.
Muitos artistas fazem suas composições tendo dezenas de elements que refletem suas necessidades particulares de suas obras.
Esse tipo de recurso é básico e obrigatório pra quem quer se aprofundar no uso profissional de 3D principalmente para vídeo.