Oi Px, tudo bem?
Se não tem uma super placa de vídeo, escolha Software, vai evitar muitos problemas pelos próximos anos de estudo no Max.
Se tem uma placa boa, pode escolher Direct 3D que é legal, mas depende de placa boa, no mínimo uma GForce 5200.
OpenGL é mais problemático, eu particularmente não gosto.
Se tiver uma mega hiper placa de vídeo, como a Quadro FX, use o Driver dela, o Maxtereme, que é muito superior ao Direct 3D.
Para trocar o driver de vídeo, você pode fazer como o regis disse, mas dependendo da configuração e da sua placa, pode dar pau e nem entrar no Max.
Então, tem a opção de pedir para ele mostrar aquela janelinha na inicialização, para escolher o driver de vídeo.
Vai no Start>Programs>Discreet>3ds max 7>
Dentro tem a opção Change Graphics Mode, abrindo o Max nessa opção, aparece aquela janelinha de escolha de Driver novamente.
Abraços