Oi Vanderabelo, tudo bem?
Apesar do Unreal ter um simulador de fluidos no Niagara, ele é super otimizado para rodar em Real-Time pela GPU, então, não gera um Mesh tão detalhado como estamos acostumados no 3ds max.
Portanto, para ter a mesma qualidade que consegue no 3ds max, tem que simular o líquido com um simulador Off-line igual o Max Fluids nativo ou o Phoenix, por exemplo.
Depois que simular você poderá exportar no formato Alembic (ABC), pois o Alembic aceita Cache de Mesh e consegue levar o resultado para o Unreal.
Porém, o Lumen não gera refração e produz reflexões de baixa qualidade, pois foi feito para Real-Time, então, é impossível fazer água realista nele.
A única forma de renderizar água com qualidade é usando o Path Tracing.
Abração e tudo de bom.
André Vieira