Olá dddmax
Olha, as duas formas são válidas, entretanto concordo mais com o Gaúcho.
Dependendo da situação, o PhotoShop se mostra mais prático, principalmente se as partes que vc necessita tirar da foto ou da imagem do render tiverem formas muito orgânicas, ou forem muito difíceis de recriar no Max.
Vou postar uma imagem que montei, na qual iria usar em 3D da fachada de uma loja, mas acabei não utilizando esta foto.
Neste caso o que precisei foi dar uma "limpada" na foto... feito no PS. Muito rápido e prático.
ANTES
DEPOIS
Aqui uma montagem no também no PS, de um render bem "meia-boca"... só pra dar uma idéia pro cliente. Pelo preço do Projeto Arquitetônico, não valia a pena fazer um render descente... hehe!!
DETALHE: Olha só a "comida" que dei no portão do barraco ao lado... hahauhau!!