O Render To Texture melhorou um pouco, porém o ideal seria mapear os objetos e gerar a textura no Photoshop. Porém o trabalho é muito grande.
Também realizei alguns testes com plugins de conversão, porém o resultado ainda não é satisfatório, porque eles possuem muitos limites sobre a quantidade de vértices e polígonos.
Sobre o peso, isso será inevitável, já que para se ter uma qualidade melhor, teremos que ter um peso maior nas texturas.
Eu acredito que para conseguir um real-time realista teríamos que utilizar um Engine mais potente, como Unreal ou RenderWare, ou trabalhar diretamente com a programação DirectX ou OpenGL.
Sobre os seus testes, eles estão bem legais, gostei muito do vídeo.
No momento eu acho que a sua solução é melhor do que a solução com o 3D Game Studio. Sempre que eu tiver um pouco de tempo irei continuar os testes com o 3D Game Studio para ter certeza do ponto em que se pode chegar com ele.