Tem que modelar em poly mesmo pra fazer as ondulações que quiser, depois suaviza com turbo smooth.
No começo é difícil modelar em poly quando não conhece bem o sistema, mas depois se torna fácil.
Não dá certo fazer com linha e extrude como vc fez, mas dá pra começar desse jeito.
Faz a linha contornando a almofada, ai usa o outline da linha pra criar outra do lado e formar a espessura do babado.
Ai vc coloca o extrude, mas desliga o cap start e o cap end.
Vai ficar só com a borda.
Ai vc converte pra poly, entra no border, seleciona as duas bordas de cima e clica no bridge.
Nessa hora vai criar o tampo em cima fechando de novo, mas agora vai ter vários polígonos nessa parte em vez de um só como tinha quando fazia o tampo com o extrude.
É por ter vários polígonos que vc vai poder deformar.
Ai vem a parte difícil, tem que editar estes polígonos pra criar as ondulações.
Na verdade é fácil, mas quando não conhece de modelagem é difícil.
Tenta fazer assim, seleciona os vértices da borda de fora do babado, mas um sim e um não.
Ai vc move pra cima estes que selecionou, já vai começar a ondular.
Depois se vc cria mais edges com o connect e vai fazendo mais ondulações.
Elas ficam brutas, no final vc coloca o turbo smooth que ele suaviza.