Dá sim cara, mas é muito mais trabalhoso. Tem que criar centenas de luzes na cena.
O render é rápido, mas o tempo que perde na setagem da cena acaba sendo muito maior, a não ser que o cara faça isso desde o max 1 e tenha muita prática.
Procura pelos trabalhos do samuel maciel na galeria aqui da 3d1, entra lá e digita o nome do cara no busca que tem lá em baixo da página.
Esse é fera em fakeosity, que é o nome dessa técnica, fake de falso e osity de radiosity, que é esse efeito da luz que deixa a cena realista.
O Mental Ray não é plug-in adicional, ele vem junto com o max desde a versão 6.
Vc liga ele lá no menu assign render da jenela de render (F9)