Veja abaixo o vídeo demonstrando o V-Ray para o Unreal Engine, que está em fase de testes Beta.

O V-Ray para o Unreal permite o intercâmbio de projetos através do formato VRay Scene, quando o projeto é importado no Unreal ele converte luzes e materiais para seus similares em Real-Time, mas mantém um link com os materiais originais para também renderizar normalmente dentro do próprio Unreal igual faz no 3ds max.

O mais interessante é que você pode ajustar as luzes e os materiais com visualização Real-Time na Viewport do Unreal, pois as propriedades também serão modificadas nas luzes e materiais originais para depois renderizar normalmente com Raytrace igual faria nos outros programas 3D, portanto, agora o Unreal também serve para compor a cena, configurar luzes e materiais para renderização convencional ou Real-Time e até exportar de volta para o Max se quiser.

Você pode ter mais informações sobre o V-Ray para o Unreal clicando aqui.