Oi Hifaces, tudo bem?
Eu não sou especialista no PhotoShop, mas acho que será difícil fazer isso nele.
No PhotoShop CS ainda tem um deformador muito bom, se não me engano chama Warp, mas mesmo assim eu acho que não vai dar para seguir as deformações tridimensionais de um rosto com perfeição, mesmo tendo muito trabalho.
Em 3D realmente seria bem fácil, se tiver o conhecimento necessário de 3D.
Na verdade você não vai precisar modelar o rosto para isso, pode usar o Script Facemaker que tem aqui na seção Scripts da Três D1.
Basta modificar a face para se enquadrar na sua imagem.
Depois, pode simplesmente projetar um mapa de textura com o texto em alpha sobre o rosto, assim, iria renderizar apenas o texto com as deformações que o rosto proporciona, não teria fundo, assim, era só chegar e colar em cima da imagem no PhotoShop.
Abraços