Oi Danilo, tudo bem?
Veja só, o efeito de Caustics é gerado por Photons, que são as partículas de luz, elas são filtradas pelo vidro, sofre a refração e convergem para um único ponto formando áreas de alto brilho.
O material Standard não tem nenhum Shader para controlar os Photons por padrão, então, para funcionar no Material Standard você teria que aplicar o Shader Photon Basic no Slot Photon do menu Mental Ray Connection, assim, o Mental Ray poderia calcular os photons neste material.
Por isso que ele deu aquela mensagem que você mostrou, para ele o material não gerava Caustics.
Quando você coloca um material RayTrace, a Autodesk já escreveu um Shader que traduz esse material para o Mental Ray e ele tem o controle dos Photons de acordo com o Transparency.
No vídeo curso de Mental Ray da 3D1 eu explico isso e muito mais.
Siga a seguinte regra, sempre use material RayTrace para criar materiais reflexivos e refratários no Mental Ray.
Abraços