é possivel sim....basta na hora de fazer o render escolher para renderizar um segmento de frames ou um range, e mais abaixo indicar o nome do arquivo e a extensão, onde pode escolher o codec e configurá-lo.
mas se vc quer uma dica....não renderize direto para video.....é melhor renderizar em sequencia de imagens como TGA ou PNG e depois montar a sequencia em um programa de edição ou composição, como after effects, combustion, premiere, virtual dub...etc...., pois assim vc não corre o risco de ter algum erro no render, isso sem contar q o max vai ter q fazer o cálculo do render e depois o cálculo do encode do video pelo codec. Acaba sendo mais fácil, rápido e confiável renderizar em sequencia de imagens e montar depois q assim vc fica com as imagens em alta definição tb.