Oi Edu, tudo bem?
O Material Editor é para editar materiais, como o nome já fala, então, é o lugar onde você vai compor com mapas e texturas para criar o material que deseja e aplicar no objeto.
Depois que o material estiver pronto, você não precisa mais dele no Material Editor, a não ser que não aplicou ele em nenhum objeto, porque se estiver aplicado em algum objeto, você pode recuperar este material sempre que quiser.
Se não aplicou num objeto, você pode salvar a livraria de materiais dos Slots do Material Editor, para não perder mais o material, mas se aplicou em alguma coisa na cena, nem precisa se preocupar em salvar livraria.
Sobre a sua última dúvida, se você aplicou um material num objeto, depois selecionou a esfera de amostra dele e clicou em Get Material para escolher um material novo, nessa esfera de amostra terá o material novo que você vai editar, mas o material aplicado no objeto continua nele, não muda para o material que carregou na esfera de amostra, a não ser que você aplique ele no objeto. Não precisa resetar o material, basta pegar um novo para editar.
Quando você quiser pegar o material antigo, é só selecionar o objeto, clicar em Get Material e marcar a opção Selected no lado esquerdo da janela do Material/Map Browser, assim, vai aparecer o material do objeto selecionado e se der dois cliques nele, vai passar para o Material Editor onde poderá editar.
O Material Editor é como a paleta de pintura do pintor, onde ele está misturando as tintas que vai usar no momento.
O Material/Map Browser é a mala de pintura do pintor, onde tem todas as tintas e ferramentas que ele precisa.
Abraços