Oi Estrazulas, tudo bem?
Não tem como, pois ele só importa a malha do terreno, câmera e posição da luz.
Materiais e demais efeitos do Terragen não tem como importar, até porque não são salvos no arquivo TER do terreno, ele tem seus próprios formatos para mapa, atmosfera, nuvens e tudo mais.
Se for renderizar no Max não precisa importar texturas do Terragem, porque no Max dá para criar texturas muito melhores.
E mesmo que importasse as texturas, não ficaria nem de longe igual o render do Terragem, que tem efeitos de atmosfera para dar aquela sensação realista e tudo mais.
Tem como criar todos estes efeitos no Mental Ray, mas não é tão simples e automático como no Terragen.
O ideal é usar a malha do terreno, a câmera e a luz para criar Matte e compor com a cena renderizada no Terragen, eu já fiz isso e fica muito bom.
Porque ai vai ter todo o realismo da cena do Terragen interagindo com qualquer elemento criado em 3D no Max, gerando sombra sobre o terreno, tendo a luz na mesma posição e a câmera também.
Eu fiz isso com uma animação, renderizei toda a animação do terreno no Terragen e usei a malha do terreno importada no Max apenas para usar como Matte.
Só que para isso precisa de um outro Script que exporta a animação da câmera para o Terragen, tem ele para download na página de resources do Terragen.
Abraços