Oi danlokum, tudo bem?
Seja bem vindo ao nosso site, espero que participe bastante aqui com a gente.
Se você for novato no Max vai ficar difícil de fazer isso, porque não é simples.
Mas se tiver uma boa experiência, pode tentar animar com FFD como o Thunndro disse, só que para ficar legal a pessoa tem que ter experiência e ser um bom animador, porque não é simples.
Usando um Mesh Select e um FFD como Space Warp, você pode fazer a onda andar sobre o plane que serve como mar.
Agora, o Real Flow é um programa próprio para simulação de líquidos e tem um módulo para criar oceanos, neste módulo, chamado Real Wave, você consegue selecionar pontos para animar e poderia criar uma onda realista com Splashes e tudo mais, só que também não é simples e além de tudo é muito pesado.
Abraços