O Mental Ray tem vários efeitos de volume e com alguns dá pra criar o volume light, mas esse nome está meio errado, é uma definição do Max que tem um volume meio fraco, pq o volume não está na luz, está na cena toda e a luz faz ele ficar visível.... Aprendi isso no vídeo de mental ray da 3d1.
É importante entender isso pq no mental ray o volume está na cena toda e onde tiver luz vai criar aquele efeito que no max é chamado de volume light....
Pra fazer vc coloca o shader parti volume no slot volume do camera shaders, fica na aba renderer teclando f10...
Dai vc coloca uma cor bem próxima de preto pro volume ficar leve, onde tiver luz vai aparecer o efeito...
Mas se for pra luz de maquete, tem outro shader mais fácil, é o beam, olha esse tuto: http://www.tresd1.com.br/conteudotutoriais.php?t=34876