Oi gente, tudo bem?
Dá para fazer das duas maneiras numa boa, a questão é que é muito mais trabalhoso fazer separado.
Só está um pouco mais fácil agora, a partir do max 7 com o Bridge, porque até o max 6, você teria que construir as faces de união "na mão", ou então colocar cada vértice na posição dos que estão no "buraco" da outra parte, para soldar e unir de verdade.
Outro problema chato fazendo dessa forma, é o tamanho, por exemplo, você pode deixar tudo em quad certinho, mas a largura do braço é diferente da largura que vai encaixar a mão, ou a largura do pescoço é diferente da abertura que deixou no tóxar para encaixar ele.
Claro que dá para arrumar, dá para fazer tudo, só que vai ter um puta trabalho que não seria necessário.
Por isso tem que conhecer bem os recursos que o programa oferece, e modelagem é a parte mais fácil.
Você pode modelar cada parte como se estivesse separado, como os detalhes da mão que o Ziriguidum disse, você pode ter o modelo sendo uma malha só, com tudo junto, e usar o Hide do Poly para esconder todos os polígonos do resto do corpo, e ficar trabalhando só nos polígonos da mão, ou só nos dos dedos.
Agora, é claro que não vai modelar 5 dedos já que é tudo igual, modela apenas um, depois seleciona todos os polígonos, e arrasta com o SHift, igual faz com objetos normais, ele vai clonar as faces do dedo, ai é só ajustar a escala como se fosse um objeto a parte, mas está dentro do Poly como Element, ai solda ele no buraco que deixou para o outro dedo.
Então, neste tipo de caso, sim, vai estar separado e vai ter que unir, mas imagine fazer em arquivos separados diversas partes com tamanhos diferentes e ter que ajustar isso em todas, é mais trabalhoso.
O lance em modelagem Poly é ter sempre um "Buraco", para trabalhar com o Border e ir puxando conforme a necessidade.
O buraco tem que ser sempre fechado, não pode ter nenhuma Edge aberta para aceitar o Border, então, as vezes é normal criar uma face de ajuda, só para fechar a área e poder trabalhar com o Border, e depois deleta essa face de ajuda.
Lembre-se que pode usar o Rotate e o Scale com ou sem o Shift para criar as faces, então é só ir puxando que faz o que quiser, e vai escondendo com o Hide o que já estiver pronto.
Abraços