Oi Edu, tudo bem?
O Glow é um efeito de pós produção que leva em conta os pixels da imagem, então, se tem algo distante que os pixels estão se mesclando, vai ter problema no Glow.
Ele também não varia com a distância, já que não é um efeito 3D de verdade, é aplicado sobre a imagem renderizada, então, o Glow fica bom nas luzes próximas e fica ruim nas luzes distantes.
Para melhorar teria que aplicar um Glow diferente em cada luz, assim, teria mais controle.
O certo é fazer este efeito em composição, seja no PhotoShop ou em softs como Combustion ou After Effects.
Para fazer em 3D de verdade e ter realismo, então, precisa usar o Mental Ray para poder renderizar com Shaders de volume que vão criar este halo ao redor dos pontos luminosos.
Neste caso ficaria muito mais real, já que o efeito é 3D de verdade e é renderizado com a cena, não é aplicado depois.
Abraços