Olha pra fazer uma animação facil legal, usando o max, vc vai ter que utilizar os 2 metodos, vc até pode fazer usando apenas morpher, mas é muito mais trabalhoso. Os bones vão ser usados para movimentar áreas miores, como por ex. mover a mandíbula. Já os morpher serão usados para movimentos mais sutis, como por ex. piscar um olho e causar deformações ao redor do mesmo, irrugar a testa mostrando uma expressão de surpresa ou as "expressões" da boca (fazer o personagem falar).
Alguns programas como o Softimage tem um sistema de bones faciais fantásticos (o face robot), não precisando de morpher.
http://www.softimage.com/products/face_robot/video_gallery/Default.aspx