Oi Lázaro, tudo bem?
Realmente a única forma de criar este efeito é com o recurso conhecido como Caustics.
O render padrão do 3ds max não gera este efeito, você precisa habilitar o Mental Ray que vem com o 3ds max desde a versão 6 e permite gerar todos os efeitos que existem em 3D.
Caustics não é difícil, eu acho mais fácil de configurar do que GI.
O problema é que Caustics depende de toda a cena, depende de algumas coisas acontecendo em conjunto para dar certo.
O objeto tem que ser habilitado para gerar Caustics, o material deve ser adequado para produzir Caustics, a luz deve estar apontada para o objeto que emite Caustics e o tempo de render ficará um pouco maior, devido ao cálculo dos Photons.
Lendo os artigos e tutoriais sobre Caustics aqui no site, você conseguirá fazer se já tiver alguma experiência no 3ds max.
Se tiver alguma dúvida específica quando tentar reproduzir este efeito, posta aqui que a gente vai te ajudando.
Abraços