Veja abaixo o vídeo tutorial explicando como renderizar imagens panorâmicas no 3ds max, o autor ensina duas formas, uma com o Shader Wrap Around do Mental Ray e outra com o recurso Panorama Exporter, que funciona também com o V-Ray.
Com a imagem panorâmica gerada, você pode usá-la para visualização 360º do ambiente no QuickTime ou em outros Softs de panorama, ainda pode renderizar em HDR para utilizar nos reflexos e/ou iluminação das cenas.